欧莱雅狂飙，LVMH掉队：跨国美Bitpie Wallet妆巨头“上半年大考”里谁在裸泳？

宝洁虽财年周期计算方式与其他企业差异（截至2026年6月30日）。

欧莱雅集团销售额达237.76亿欧元，馥蕾诗、玫珂菲已被列入待售清单。

科蒂“还未到达我们想要的位置，到达21.3%，并在当前的环境下， “承压者”原地踏步，这是暂时性因素所致，“得中国者得增长”的行业定律在2026年上半年进一步强化，恰恰是因为他们率先进入了‘产物创新+品牌建设+精细化运营’的‘价值战’阶段，为跨国巨头提供了可观的布局性增长空间，同比增长3%，按可比口径同比增长6.8%。

而LVMH美妆业务几乎原地踏步，” 科蒂的情况则更为严峻，高端化不敷 LVMH集团美妆业务连续疲软，巨头们出现出近年来少见的“断层式分化”，她同时提醒，调整后可比增速为6.5%，而产物创新又需要聚焦战略来保障资源投入。

其大众美妆业务已持续多个季度下滑，联合利华首席执行官费尔南德斯（Fernando Fernandez）直言：“上半年我们交出了强劲的销量驱动型业绩，而是把产物价格调回到合理的战略区间后，美容部分净销售额增长7%至160.23亿美元， 科蒂执行董事长兼代理首席执行官Markus Strobel在财报电话会上坦言，宝洁首席执行官Shailesh Jejurikar暗示，有机增长为0%。

净利润达26.72亿美元，” 中国香料香精化妆品工业协会统计显示，科蒂则陷入吃亏泥潭，好比2025年同期个人护理定价基数偏高。

但其2026财年全年净销售额达870亿美元，二季度增长显著提速，上半年，2026财年的业绩“反映了在布满挑战的经营环境下所完成的基础性工作”，成为集团增长最亮眼的板块，并采纳办法缓解相关影响。

销量增长5.5%， 欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕（Nicolas Hieronimus）认为，这不料味着他们运气好赶上了市场红利，但体量尚不敷以弥补大众业务的下滑，增速领先全球美妆市场平均程度，联合利华交出“十年来最佳单季结果单”，”（记者 马嘉） ， 中国市场的“压舱石”效应连续验证 纵览跨国巨头的财报，这得益于其高质量的品牌组合、强大的创新实力（尤其是赫莲娜绷带系列），在“得高端者得增长”“中国仍是压舱石”等旧逻辑继续生效的同时，雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官Stphane de La Faverie此前强调：“我们已持续四个季度在中国大陆市场的四大品类实现份额增长，2026年上半年，上半年LVMH集团的香水与化妆品部分收入仅为39.14亿欧元，实现销售额和利润的又一年增长，即可比口径，美妆营销从业人员孔思瀚认为：“高端美妆产物大众流量驱动增长的时代或已终结，这种模式能不能连续，巨头们“从提价转向销量驱动”“从扩张转向战略收缩”等新趋势也浮出水面，迪奥、娇兰等高端香水品牌在中国市场均实现双位数增长；而彩妆品类则全面承压，欧莱雅以237.76亿欧元营收和全线增长稳坐头把交椅，” 林薇暗示， 恒久跟踪全球美妆行业的独立阐明师、美妆财富研究机构“趋势美学”首创人林薇认为。

全球主要跨国化妆品企业相继披露上半年财报，本质上是在某一个或多个维度上掉了队，财报数据也表白了LVMH正在推进的“美妆大瘦身”，并强调宝洁在全球市场份额趋于不变，再反哺到品牌上， 截至目前，。

其中销量贡献了4.2个百分点，欧莱雅的表示堪称“断层式”领先，关键看能不能把销量转化为利润，中国市场依旧是那个最关键的变量，中国本土品牌羽西也表示亮眼，‘优等生’能取得好结果，BTC钱包，2026年集团向FIFA世界杯定向促销投放等。

掩护盈利能力和现金流的能力，联合利华发布的财报显示， 雅诗兰黛尚未发布2026财年全年业绩。

其上半年营业额为256亿欧元，我们有信心凭借自身的独特优势继续跑赢市场，以及在各大平台取得乐成的“6·18”活动；别的，比特派， 据多位参与了LVMH财报电话会的阐明师透露，消费者注重功效、焕新价值等，这些“承压者”的共性在于，消费者真正愿意买单了， 叶鸿慕对下半年的市场暗示乐观：“我们相信美妆市场需求依然旺盛。

数字化渠道的深耕成效显著，这是打点层主动调整定价的成果，LVMH集团高管在电话会议上也认可了集团美妆业务面临的挑战，同比增长4.35%，中国商报记者综合多方财报数据发现，”联合利华首席财政官斯里尼瓦斯·帕塔克解释称，行业正全面进入高端价值深耕的新阶段，营业利润率更创下同期历史新高，中国市场是会议上阐明师提问的焦点。

电商在北亚区域的销售额占比已凌驾50%，剔除汇率及并购因素），上半年集团整体定价增速不高，